English
邮箱
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



【游戏百家乐】交易员纷纷逃离!大宗商品市场何时爆发?

文章来源:中国科学报    发布时间:2018-01-23 15:58:49  【字号:      】

交易员纷纷逃离!大宗商品市场何时爆发? 重要投行2016年大宗商品投资平均收益跌至11年以来新低,在今年上半年继续同比下滑29%。

自上世纪90年代大宗商品交易鼎盛时代停止以来,大型交易商便开端接连逃离大宗商品市场。目前来看,活泼于大宗商品市场的机构投资者以及对冲基金数目已不比当年,而能够盈利的则更少。市场剖析机构Coalition Development颁布的数据显示,全球重要投行2016年大宗商品投资平均收益跌至11年以来新低,在今年上半年继续同比下滑29%。

在华尔街的投行中,高盛在大宗商品投资领域的收益多年来“鹤立鸡群”,2009年曾达34亿美元。然而,高盛去年大宗商品投资收入同比降落11亿美元,而随着今年上半年油市表示低迷,高盛在油市再次“栽了跟头”。据彭博引援新闻人士称,高盛目前正在审视其投资方向,接下来有可能减少对大宗商品的投资。

从美国商品期货交易委员会(CFTC)最新颁布的交易员持仓报告来看,对冲基金已经对贵金属失去了信念。具体来看,截至7月11日当周,基金经理削减8273手黄金多头头寸,所持有的黄金投机性净多头头寸持续五周降落,报告当周已跌至17个月以来新低。同时,白银更是自2015年8月以来首次呈现净空头头寸。

究其原因,对冲基金Brevan Howard Asset Management大宗商品剖析师Shelley Goldberg指出,交易员逃离大宗商品市场背后存在多方面的因素。首先,大宗商品市场的波动性相对较低。在上世纪90年代,大宗商品买卖差价较大,大宗商品资产价钱波幅在数月内往往可以到达20%。然而,自从今年1月中旬以来,黄金价钱一直在1200-1300美元/盎司该区间震荡,至今尚未有效上下突破;美油价钱也长期在42-55美元/桶的范畴内上下波动。随着市场波动性变低,交易员的盈利机遇则越少,空间也随之收窄。

另外,由于此前大宗商品价钱走势与其它传统金融资产的相干性较低,交易员长期以来都通过入手大宗商品的方法来进步投资组合多样性。然而,目前大宗商品的价钱走势与股票、国债等金融资产的相干性越来越强,原油与股票的正相干关系愈发现显,而黄金与美债的走势也越来越趋向同步。如下图所示,布油和MSCI全球指数走势的正相干性在1991年曾跌至-0.6下方,但在2015年已升至0.41.

此外,大宗商品市场的不肯定因素较多,价钱预测难度十分大。为什么铜和天然气被誉为“大宗商品野兽”?那是因为这两种金融资产特殊容易受到飓风或旱灾等极端天色的影响。而政府政策的高不肯定性、货币贬值、施行关税、矿工罢工等因素均能对大宗商品价钱造成影响。大宗商品频频窄幅波动,让交易员摸不着脑筋并由此敬而远之。

不外,Shelley Goldberg以为,尽管接下来更多交易员料将分开大宗商品市场,但这波“逃兵”重要是基础面剖析交易员。许多基于体系剖析的交易员依然坚守,他们着眼于市场技术剖析,甚少关注供需关系。交易员整体数目减少,以及基础面和技术面交易员数目失衡,很有可能导致市场频频做出“一边倒”的交易决议计划。届时大宗商品市场爆发大行情的频率或将更高,投资者将随之获得更辽阔的交易空间。

鲁能平得幸运,马加特才是中超最命硬之人

?凭借伤停补时最后一刻塔尔德利的进球,山东鲁能队终于免遭主场再败的窘境,最终以2比2与贵州恒丰队握手言和,赚了1分。联想到联赛第11轮时最后一刻绝杀河南建业队,山东鲁能队本赛季打过的13场竞赛中,已经呈现了两次最后一刻的进球了,两次胜利击杀对手赚了4分,山东鲁能队成为了本赛季中超最命大的球队。

?????自从曼萨诺接手后,现在的贵州恒丰队已经不再被人们以为是保级球队了。就算是上一轮输给恒大淘宝队的竞赛,贵州恒丰队表示得都非常杰出,就连赢球的斯科拉里都以为,那场竞赛平局更合理。

?????而做客山东的贵州恒丰队,在顶住了山东鲁能开场二十多分钟的猛攻后,就凭借积极的拼抢与主队展开争取,场面上也没有落于下风。这支赛季前被舆论以为降级热点的球队,在曼萨诺执教后,已经一点都看不出是一支弱旅。他们在抗衡中的技巧应用非常合理,就地反抢后的快速回击打得非常锋利。特殊是被曼萨诺激活的切里,不断的传出好球,给了山东鲁能防线很大的要挟。

固然78分钟前山东鲁能队一球领先,但本质上贵州恒丰队打得更杰出一些,只是他们没有把握住机遇而已。而当曼萨诺同时打出两张牌做出换人调剂后,贵州恒大队随即就连入两球实现反超。从这一点可以看出,当初恒丰队做出换帅决议是准确的。不但是因为成就,更因为这次换人调剂,更是彰显了世界名帅与本土教练间宏大的临场调剂才能。

但同样,马加特也在这场竞赛中显示出了作为世界名帅的执教程度。就在贵州恒丰队扳平比分后,不情愿一场平局的马加特,随即就做出人员调剂。先是换上张弛,接着有祭出习惯性的杀手锏刘彬彬。




(责任编辑:侯茜)

附件:

相关新闻


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864